受美联储加息消息影响，港股普遍承压，恒生科技指数跌1.5%，港药逆市大涨。“CXO含量超50%”的港股通医疗ETF汇添富（526010）标的指数强势涨超2%，“创新药纯度100%”的港股通创新药ETF汇添富（159570）标的指数亦涨超1%。
【港股通医疗ETF汇添富（526010）标的指数热门成分股】
港股通医疗ETF汇添富（526010）标的指数热门股多数飘红：金斯瑞生物科技涨近15%，药明合联涨超3%，信达生物、百济神州、药明康德涨超2%，药明生物、康方生物涨超1%
注：成分股仅做展示，不作为个股推介。
消息面上，诺和诺德与Anthropic宣布达成合作，双方将利用Anthropic的人工智能(AI)模型及Claude Science支持药物发现与研发。有分析指出，诺和诺德联手AI巨头Anthropic(利用Claude推进药物发现)等重磅合作落地，催化了“AI+医药研发”的想象空间，提高了市场对CRO研发效率提升和新技术订单增量的信心。
据金斯瑞生物科技官微消息，9月16日，公司宣布与全球领先制药企业礼来公司(Eli Lilly and Company)的AI/机器学习药物发现协作平台Lilly TuneLab™达成合作。根据协议，金斯瑞将向Lilly TuneLab™参与企业提供湿实验服务，助力其快速生成实验数据，将AI预测转化为生物学验证数据，加速候选药物评估。
金斯瑞于近日完成了总额约23.5亿港元的港股配售以支持公司在AIDD业务上的发展，其中约70%的净募资拟用于扩大AIDD平台产能和基础设施，包括自动化高通量湿实验室建设及实验室升级。此次与Lilly TuneLab达成合作，将进一步拓展金斯瑞规模化湿实验验证能力在AI药物发现工作流中的应用场景，帮助生物科技公司更高效地完成从计算预测到实验验证的衔接。
字节旗下AI制药完成2.9亿美元融资，投后估值15亿美元。9月16日，字节跳动旗下AI制药业务主体“新生实验室（Anew Labs）”完成拆分后的首轮外部融资。本轮融资规模约2.9亿美元，投后估值达到15亿美元。本轮融资由红杉中国、IDG资本和高瓴创投领投，五源资本联合领投，高榕创投、春华创投、博裕资本，以及战略投资方中国生物制药（SBP Group）和上海未来产业基金等参与。
据国家药监局官微，2026年以来，我国创新药出海步伐再提速，对外授权交易总额突破1200亿美元，同比增长36%。其中，首付款规模超百亿美元，市场同时呈现单笔平均交易金额稳步增长、首付款金额与占比双双提升、大额交易频频落地的特点，彰显出本土创新药的含金量不断提高。
政策面上，我国将首次制定全国统一的医保医疗服务项目目录，进一步规范医保支付范围。首批将覆盖心血管、呼吸、眼科、妇科、放疗、麻醉、护理、康复、口腔种植、辅助生殖等13个类别。
新药方面，君实生物PD-1/VEGF双抗启动首个III期临床。近日，药物临床试验登记与信息公示平台显示，君实生物登记了一项JS207联合JS007肝细胞癌III期临床研究。公开资料显示，这是JS207启动的首个III期。
【2026年WCLC重磅召开！哪些方向值得关注？】
事件方面，国际肺癌研究协会（IASLC）举办的2026世界肺癌大会（WCLC）已于9月12–15日在韩国首尔召开。WCLC会议是领域内规模最大、影响力最高的肿瘤学术会议之一。本届WCLC会议上，中国新药表现亮眼，入选口头报告（Oral）研究19项，小型口头报告研究（MiniOral）45项，刷新记录。
光大证券表示，9-10月陆续召开的WCLC、ESMO两大顶级肿瘤学术盛会，将成为国内创新药标的集中展示临床数据、验证产品价值的核心窗口期。一批重磅临床结果有望在会议期间对外公布，为核心管线的国际化推进提供关键证据支撑，持续释放创新资产的价值弹性。建议从三大方向挖掘投资机会：第一，聚焦有望在学术会议披露核心数据、正处在概念验证节点或临床证据不断夯实的新机制品种；第二，重点关注全球化推进确定性较强的创新产品，优选靶点经过充分验证、商业化空间广阔、海外权益合作落地进展顺畅的管线；第三，布局正在开展全球多中心研究、持续拓宽适应症边界的新一代免疫治疗药物以及其他特色创新机制资产。
WCLC2026中国创新药亮点频出，ADC突破与IO2.0浪潮迭起。本届WCLC大会上，中国创新药在肺癌领域的话语权持续增强，本土管线的临床证据质量实现明显提升。本土药企开始在肺癌核心治疗赛道输出具备确证性价值的终点数据。如B7-H3ADC在复发小细胞肺癌领域接连公布Ⅲ期阳性结果，同时PD-(L)1/VEGF双抗赛道多点开花，康方生物的依沃西单抗实现头对头OS获益，荣昌生物的RC148、映恩生物的DB-1311联合BNT327等管线同步跟进，多条技术路线并行验证。从大会学术讨论脉络来看，PD-(L)1/VEGF双抗正在多个关键临床场景，逐步构建起全新的联合治疗底层框架，标志着国内肺癌创新药已经从早期机制探索，迈入全球标准下核心治疗方案的竞争行列。
1、B7-H3ADC：复发SCLC领域中国双引擎。B7-H3是一个在多种肿瘤中高表达、在正常组织中表达受限的理想靶点，在复发小细胞肺癌（SCLC）中广泛存在。SCLC约占所有肺癌的15%，是恶性程度最高的亚型，绝大多数患者在一线铂类化疗后迅速复发或耐药，后线治疗需求极为迫切。本届WCLC中国创新药获得临床突破，来自复发SCLC中的B7-H3ADC。宜联生物的YL201和翰森制药的HS-20093均在主席研讨会公布Ⅲ期数据，并且都以托泊替康作为对照，取得OS、PFS和ORR的全面优势。两个B7-H3ADC项目在同一治疗场景中均显示生存获益，提示B7-H3可能成为SCLC后线治疗中真正可验证的靶点。
2、ADC药物在NSCLC领域继续扩展。ADC药物在NSCLC领域也继续拓展，包括：从后线走向前线联合，从单药走向ADC+IO2.0组合，从单靶点走向双靶点，从驱动阴性拓展到EGFR突变、奥希替尼后等复杂场景。
3、PD-1/VEGF双抗：康方生物依沃西单抗继续抬高天花板。本届大会HARMONi-2研究的预设中期分析结果正式公布，引发关注。此前研究已经证明依沃西单抗在PFS上显著优于帕博利珠单抗，中位PFS为11.1个月vs5.8个月，HR0.51；此次WCLC进一步披露OS阳性结果，使其临床意义明显升级。大会主席周彩存教授在报告后表示，这些结果“进一步巩固了依沃西单抗作为该人群无化疗一线标准治疗的地位”。
4、双抗赛道快速升温，IO2.0多技术路线并行竞争。IO2.0赛道内部已呈现多技术路线并行竞争格局，并非仅有PD-(L)1/VEGF一条主线。荣昌RC148、君实JS207、维立志博LBL-024等项目集中出现，说明中国IO2.0已经从单点突破进入队列竞争。
（光大证券20260915《关注肺癌领域ADC突破与IO2.0浪潮》）
【2026半年报总结：创新药及产业链持续高景气】
2026年上半年医药行业收入保持稳健增长，利润端实现双位数增长，26Q2盈利增速进一步提升，创新药及产业链维持较高景气。2026年上半年A股医药行业上市公司实现营业收入11942.1亿元，同比增长2.6%；归母净利润1049.6亿元，同比增长10.8%，利润增速明显快于收入端。分板块看，创新药板块实现营业收入437.5亿元（+44.1%），归母净利润75.1亿元，延续高增长态势；CXO板块实现营业收入556.2亿元（+23.3%），归母净利润130.5亿元（+15.7%），景气度持续改善。
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1）CDMO方面，中国CDMO企业在人才红利、合规产能、知识产权保护方面具有综合优势。中国企业在化学CDMO领域的核心行业地位5年内具备较强的不可替代性，在生物药CDMO领域的能力也在持续增强，
2）CRO方面，基于前期涨价订单的逐步交付，临床前及临床CRO企业有望迎来业绩复苏。
创新药板块国内销售快速增长，海外即将密集进入商业化阶段。国产创新药公司大多进入大品种的医保放量阶段，推动营收端快速增长。创新出海2.0也将迎来收获期，科伦博泰的合作伙伴默沙东宣布sac-TMT的全球3期临床TroFuse-005达到主要临床终点，预计将在下半年向FDA申报上市。康诺亚/乐普生物的CMG901、和黄医药的赛沃替尼等产品同样在全球3期临床中达到了主要临床终点。中国创新药在海外的临床开发取得进展，即将进入在全球的商业化阶段。
（国信证券20260915《A股生物医药行业2026半年报总结》）
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